来源：东方网 选稿：王笑
上海市人民政府金融服务办公室副主任徐权[点击查看高清图集]
[徐权] 女士们、先生们，各位朋友，大家晚上好！今天晚上同时举办四场“浦江夜话”，也拉开了“2012陆家嘴论坛”的序幕。近年来，大家对场外市场的关注度非常高，场外市场的建设已成为各界关注的重点。目前对于场外市场建设，通过前段时间媒体的报道，我想存在四种说法和观点。第一种说法是，把现在的待办股份转让系统，也就是大家说的新三板，扩大试点建设场外市场；第二种说法是要在证监会统一监管下建设一个场外市场，就是统一监管场外市场；一种说法就是要以券商为基础的柜台交易系统，来建设一个场外市场；还有一种说法就是，现在各个地方都在建的区域性的场外市场。这种种说法，对中国场外市场建设有什么样的帮助和引导？这是今天在座各位关心的热点问题。
[徐权] 其实在政策层面，一方面去年年底国务院发了《清理整顿各类交易场所防范金融风险决定》，这个文件里对各类交易场所有了一个统一的规范。同时，前段时间证监会也发了一个文，正在征求意见，叫“非上市公众公司监管办法”，这里边有关精神、有关条款也对场外市场的建设有了一些规范性的说法。同时还有一些文件正在规范区域性股权交易市场的一些指导意见，目前正在起草中。一方面市场上有说法，另外一方面政策上又在紧锣密鼓地征求意见，这似乎让中国的场外市场建设成了一个敏感的话题，这也是我们今天晚上这个专场的话题。
[徐权] 今天我们有幸邀请到几位嘉宾，来跟我们共同探讨中国场外市场建设。我跟大家介绍一下各位嘉宾，首先要介绍的是吴国俊教授，他是金融学的专家、教授，同时也在很多国际投行和资产管理公司担任顾问。第二位要介绍的是谢赓先生，可能大家都知道谢赓先生是中国证监会市场部的主任，他参与了我们国家多层次资本市场制度的设计，同时也是我们场外市场建设顶层制度设计者之一。第三位要介绍的是钟冠华先生，他是天津股权交易所的执行总裁。大家知道天津股交所是我们区域性或地方股权交易市场的先行者，他有很多经验今天晚上跟大家分享。下一位要介绍的是重庆金融办的副主任钟冠华，也是重庆股交所的理事长，他跟其他城市不太一样，他是一个政府官员，同时又兼着股交所的理事长，天津和上海是公司制的。下一位是张云峰先生，他是上海股权托管交易中心总经理，在申银万国公司工作了很长时间。下一位要介绍的是今天嘉宾中唯一一位女士，她是纳斯达克集团驻华首席代表阮路，今天准备跟我们介绍一下美国场外市场建设的情况和一些经验，与我们大家一起分享。最后一位要介绍的是上海股权投资协会理事长陈琦伟先生，他有很多专著，发表了很多文章。我跟大家介绍一下，大家可能会觉得这个嘉宾的团队可能是我们国家共同研讨中国场外市场建设的一个强大阵容。
[徐权] 首先我想请吴国俊教授发表观点，吴院长昨天刚从美国回来，他会给我们带来国际金融市场新鲜的经验，我们欢迎吴院长。
[徐权] 谢谢吴院长。大家看今天嘉宾的排位就清楚，之所以先让吴院长介绍情况，是因为我们做什么事情都要有理论，把理论掌握好了实践才有目标。理论讲完了以后就请制度设计者，我们请谢主任介绍一下场外市场建设情况。
[徐权] 谢主任的陈述可能大家还不太过瘾，等一会儿还有时间问他。下面首先请钟总发言。
天津股权交易所执行总裁钟冠华发言实录
[徐权] 听完钟总介绍之后，我觉得建设场外市场的需求特别迫切。下面我们请市场的实践者阮主任给我们介绍一下重庆的情况。
[徐权] 谢谢阮主任。可能在场很多人对阮主任的演讲和观点都有了共鸣，大家知道上海股权托管交易市场是今年2月15号敲锣的，但是这个时候是一个什么时间点呢？刚才阮主任也讲到，就是国务院38号文颁布之后，上海股权托管交易中心才开张。而天津、重庆两个股交所是在“38号文”之前开业的。钟总和阮主任的发言中，在制度安排上和有关规定上可能有点出入，比如说做市商，“38号文”明确规定不允许。比如说在上海股权托管交易中心开业的时候，监管单位有了窗口指导，不允许券商介入，而别的兄弟省市股权交易所、券商是积极参与的，是可以参与的。在这种情况下，上海股权托管交易中心赶在《38号文》之后让它开业，表明了它的规范，这种规范就严格执行了《38号文》。下面我们有请张云峰总经理介绍一下上海股权托管交易中心的情况。
上海股权托管交易中心总经理张云峰发言实录[徐权] 三位实践者已经各抒己见。场外市场起源于国外，我们请郑华一力女士给我们介绍一下美国的情况。
美国纳斯达克OMX集团公司中国区首席代表郑华一力发言实录[徐权] 谢谢郑华一力女士，郑华一力女士的介绍让我们耳目一新，也给我们很多借鉴。刚才大家听完之后有两个问题必须解决，第一个，必须要有一个比较好的融资功能，第二个，最好让它有比较好的流动性。带着这两个问题，大家就知道我们为什么要请PE协会的理事长陈琦伟先生作为我们今天的嘉宾。有请陈先生。
上海股权投资协会理事长陈琦伟发言实录
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