[浦东夜话五]主持人：中央财经大学教授郭田勇发言实录

　　[范勇宏]财富管理确实面临着很大的挑战，我也觉得有困惑，比如说一个投资理财产品它的收益率是不均衡的。收益率，比如说经常看到收益率12%，是固定的，2年以后的投资收益率，大家都知道高风险一定是高收益的，如果只有高收益没有任何风险，它还是不是一个投资理财产品，这是一个困惑。

　　[范勇宏]另外也是讨论比较多的，有的银行在利率市场化发展过程中是必然的一个阶段，是必然要经过的，大量的快速的银行的产生对于整个的经济未来会产生很大的影响，有什么样的投资项目能够持续10%的回报？我们都做了很多年，哪个企业能够持续10%、12%、13%、15%？假设这个规模几十万亿，想想会发生什么情况。金融改革核心的，要大力发展这个市场，把银行的储蓄尽量转移化解风险，刚才郭教授也讲了买股票的风险，建议大家远离。这是郭教授讲的，我没有说远离。我觉得要亲近这个市场，股票有风险，都希望高收益，结果风险很大。如果大批量的投资理财产品又高收益，同时又没有任何风险，谁去买这种有风险的产品呢？是不可能买的。

　　[范勇宏]有的银行继续发展下去，不仅对股票市场的竞价体系产生很坏的影响，股票市场不可能建立起来，货币市场不可能建立起来，这笔钱可以看到一个情况，一个很短暂的流动性的恐慌，其实受伤的还是货币市场，受伤的还是股民，为什么受伤的总是股民？我的建议银行一定要严格的监管，要么就是基金，把所有的表外变成基金，要么你就储蓄存款。没有大量的表外的东西，这是什么东西呢？不明不白不清不楚，是一个影子银行。影子这个词，我觉得用得非常好。

　　[范勇宏]我的建议就是两条，公众性监管，所有的产品要储蓄，按照储蓄的规格来办，投资理财产品就按照投资理财产品统一的监管统一的标准。第二，大力发展民营财富管理系统，财富管理系统确实市场化程度非常高，它需要很多很多专业的发展，财富管理能不能得到发展这一条很重要。符合不符合时代发展的战略，有没有很好的渠道很好的客户，有没有很好的投资能力，非常优秀的投资产品，整合资源的能力。这是非常重要的，大力发展民营企业，让民营资产进入财富管理行业，带来很好的市场化机制，包括最近大家知道的余额宝对储蓄存款的影响。谢谢！

　　[马健]今天我们7位坐错了位置，如果一定从某个角度去回答的话，个人认为财富管理从字面上来理解，对象是错了。关键是要找好财富管理，这个财富管理人真正的挑战要有这样能力的专业人士和专业人才，我们私人银行作为这样的一个管理机构，作为一个组织人员，除了刚才几位说的大的构架上的问题，这都可能不是我们操作层面能够做的，我作为一个机构负责人的角度，我认为我们当前需要解决的在这么一个非常纷繁复杂的环境下，和整个复杂多变的经营环境当中，能不能找到专业眼光的人才。

　　[马健]中国经济目前三四年的发展已经走入了财富管理的趋势，但是人才的积累，人才的培养还显得吃力，如果能够在社会上通过各种资源的调动，包括海内外各种平台的搭建，能够在这方面找到，在全球能够发展这样的人才进一步的充实和服务于我们这个市场化，我认为就是在这样的一个各方面环境都很复杂，是充满机遇和挑战的，我们的产品一定会更加丰富，我们不要说职能，不要说它的定位，首先就是说社会有什么服务需求，作为我们从事某一个专业服务功能的机构来说需要这样的一个人才去适应。我们也是希望通过这样的一个机会能够给大家表达一个声音。我们工商银行希望社会上更多的服务机构专业人才能够加盟我们这样的一个财富管理机构，共同为大家做好财富管理工作。谢谢大家！

　　[董唯俭]我简单补充两句，刚才大家说的比较多，财富管理发展比较重要的因素是投资者的培育，因为刚才范总的观点我非常赞同，没有一样产品持久百分之十几的，我们市场确实有这样的产品，带来的风险非常大，现在所谓的投资人往往没有这样的一个意识，前不久刚刚发生的事情，市场上有的银行挂了7%的回报率理财产品，我看电视里面介绍的都是年纪很大的东凑西凑10万块，他不理解这里面的风险。我们的金融对象，假如说都是这样的群体构成的，我们这个理财财富管理不能健康发展，风险回报一定是高风险高收益的，这一点要让所有的用户都知道，这种教育，这个市场的给予是我们财富管理的基础。当然马总介绍的是私人银行，高端客户是另外一回事，财富管理总的来说需要一个成熟的客户群体。

　　[董唯俭]第二点财富管理的产品创造，金融的创新要适合市场，这一点需要我们金融体制上的改革。刚才也谈到了，现在工业的监管体系确实存在了一些弊端。现在市场上产生的这些机构和产品，都是有这样的缺陷，它其实填补了这样的空白，监管的不规范，它也有存在的合理性，需要这方面加以配合。