兼分析部门首席经理Ritesh MAHESHWARI发言实录
来源：东方网 选稿：王霖
2011陆家嘴论坛5月21日进行专题会议。与会嘉宾针对巴塞尔协议III及其对全球银行业的影响展开讨论，各抒己见。图为标准普尔金融服务评级董事总经理兼分析部门首席经理Ritesh MAHESHWARI。 （点击查看东方网独家组图）
[Ritesh MAHESHWARI]各位上午好，非常高兴来到这里，并且能够参加前两天的会议，听取大家的意见，以及分享巴塞尔协议III及其对全球银行业的影响。我们的标普研究全球银行业很长时间了，所以我们也可以说一下为什么跟前两次相比，巴塞尔协议III更好，以及它为亚洲和中国会造成什么样的影响。
[Ritesh MAHESHWARI]在一开始的时候，我想说的是，我们认为塞尔协议III目前来讲是1988年以来，也就是巴塞尔协议产生以来最重要的一个进展。巴塞尔II做的非常不错，它设定了一个正确的方向，但是它走的还不够远，它激励着银行增加风险敏感性，加强资本充足率的要求，同时也建立关于市场披露方面的监管体系。
[Ritesh MAHESHWARI]但是它有它的缺陷，第一它建立了一个良性的循环，但是它也造成了资本的竞争，就造成的对于资本充足率的估计不足。另外就是如果大家还记得的话，巴塞尔协议II真正实施花了很多年。这个过渡期非常长，这也就降低了或者说减少了巴塞尔II的成效。另外它也低估了一些风险，比如说资本的留存风险。
[Ritesh MAHESHWARI]当我们看全球银行的话，我们作为一家评级机构，发现有一些国家的政府，他们用了巴塞尔II当中的一些规定，有一些歧视性的做法来倾向于他们自己的利益。他们是考虑到自己国别的需求，但是从我们的角度上来说，实际上也影响了这些银行的风险运作。所以标准普尔就引用了自己的一套系统，对于巴塞尔II之外做一些补充，然后再做我们的信用评级。现在比较起来，我们觉得巴塞尔协议III要比前面的协议更好。但是非常不幸的是，先前也已经了一场金融危机，才最终是达成了巴塞尔协议III。在金融危机爆发之后，巴塞尔协议III很快就达成了，这是个好处。
[Ritesh MAHESHWARI]巴塞尔协议III把我们先前的努力大大的推进了。它是对好几类资本都进行详细的要求。可能有一些类型是过去没有进行充分的估计，而且对有些业务也是进行了更加严格的评估。另外提高了更高的资本充足率要求，同时也对资本的质量提出了要求。不管是先前遵循什么样的资本要求，但是现在对于资本的质量都提出了更高的要求。比如说对于普通股的要求，现在大大提高了。
[Ritesh MAHESHWARI]刚才杨先生也提到过，我们有的时候可能也是会有利润最大化的冲动，要把这两者去进行平衡起来。银行就应该要去遵循巴塞尔协议III的协议要求。其中大部分都是强制性的要求，而且有一些要求也是非常有挑战性的。同时也必须要有些银行改变自己的业务模式，比如说有些业务线就必须要去缩减，或者说有一些其他的工具，有的时候可能也要去转向影子银行。
[Ritesh MAHESHWARI]假如说在监管的环境之下，业务对于银行来说是无益，可能就把这个业务转到影子银行系统那里去了。现在影子银行这一块的业务就变得越来越多。还有一些其他的监管方面的一些变化，像瑞士还有一些其他新的变化版本，这些都是符合我们现在最新的发展趋势。
[Ritesh MAHESHWARI]关于定价，应该是要注意充分的去体现风险，原先巴塞尔协议II就已经是启动了这一点定价的框架。现在也进一步增强要强化资产负债表的做法。现在有了巴塞尔协议III之后，银行他们也是去进一步的强化资产负债表的状况。同时去杠杆化也会继续下去，要保持更加严格的资本充足率的要求。现在更多的重点放在吸储上面。
[Ritesh MAHESHWARI]我们相信总的来说，巴塞尔协议III是一个良性的发展，我们也是需要去建设一个更强的银行系统。当我们去看银行的时候，另外还有一个叫做独立的信用状况。监管者正是在解决降低公共成本，我们相信将来还会有一些新的金融危机，所以也提出了一些框架，希望将来金融危机所造成的公共代价能够限制。
[Ritesh MAHESHWARI]刚才我说了巴塞尔协议III的一些好处，但是巴塞尔协议III也有自己的局限性。一是转型期很长，刚才也有先生讲到进行了很多的谈判，而且也是要由各国政治当局做出一些让步、妥协。转型期这么长就会降低巴塞尔协议III的效果，当然我们是希望在真正起效之前不要再经历一次金融危机。
[Ritesh MAHESHWARI]还有一个问题，提高资本的要求，也许会去损害监管者的经济利益，银行可能在中介方面发挥的作用受到限制。刚才张教授也说到了，如果银行的杠杆率降低的话，同样的资本能够发挥的作用就缩小了，银行会缩减。监管者面临着一种困境，当巴塞尔协议III真的执行之后，接下去会变成什么样子？我想可能这个就是我们不得不要去面对的现状。
[Ritesh MAHESHWARI]还有就是说强制性的资本充足率要求提高了，监管者也有一些可转换的工具，从而帮助银行能够达标。这到底在多大程度上能够获得成功，我们还要拭目以待。总的来说，巴塞尔协议III是相当好的，现在的关键是在于这种一致性的执行巴塞尔协议III，因为存在着影子银行系统，还有是各个区域市场的不同性。我们希望巴塞尔协议III的执行能够非常严格。
[Ritesh MAHESHWARI]刚才我们讨论是巴塞尔协议III对全球银行业的影响，现在具体讲到对亚洲的影响。在我对于亚洲影响的评估来说，我觉得原先要解决的这些问题，其实在亚洲原先并不是存在这么多问题的，这样巴塞尔协议III对亚洲的影响，总的来说不是那么大。总体来说亚洲实际上受巴塞尔协议III的影响不是很大。原因在于亚洲对资本要求本来就是比较高的，而且因为亚洲1997年也爆发过金融危机，亚洲的监管者，包括中国的银监会，一向是比较审慎的进行监管。
[Ritesh MAHESHWARI]有了巴塞尔协议III之后，亚洲各国的努力会进一步加强。有些亚洲银行在法定的标准之外，其实他们本来就是有更多的资本，其中日本跟印度的情况可能有点不同。流动性的要求对亚洲市场来说也不会有很大的影响。当然亚洲的储蓄情况实际上黏性度更高。
[Ritesh MAHESHWARI]最后讲一下对中国的影响。中国银行一向是有着非常强的资本要求。在2009年、2010年的时候中国一些银行还成功的募资。范先生也讲到了银监会的要求，而且中国执行巴塞尔协议III的时间框架也更快，这样能够加强对于中国银行的监管。巴塞尔协议II也提出了风险管理方面的措施，这样风险管理的措施也是中国银行必须要遵循的。接着中国银行会来进一步的执行巴塞尔协议III，总的里说我觉得巴塞尔协议III是非常积极的一步。我们希望全球各国都是能够减少他们的自由裁量权，而加强一致协调性。
【互动环节：回答提问】
[凌华薇] 在金融危机以后，一些国际评级机构，比如说惠誉和标普都先后调低了对政府的评级，但是对中国银行业的评级没有动，他们有一个最主要的理由，可能政府要为银行的坏帐买单，但是银行因为有政府的外部支持，所以风险并不大。我想先问一下标普的Ritesh MAHESHWARI先生，我这个描述是否准确。
[Ritesh MAHESHWARI] 谢谢。其实我们是上调了中国政府的评级。如果说把中国跟其他的一些美国或者说发达市场的情况做一个比较，危机对中国跟对其他国家的影响是不一样的。在大部分的发达市场当中，危机的负担是由政府来承担，所以他们不得不去提高杠杆率，甚至在爱尔兰这个国家就引起了危机。但是中国的情况不一样。其实银行方面获得了更大的刺激。假如看整个系统，把政府跟银行一块来看，中国政府不需要承担那么大的负担，所以中国政府总的评级实际上是上调了。而这些银行，因为他们现在资产风险提高了，所以他们现在的评级没有什么变化。可以说在中国银行已经是增长这么快之后，还是保持着稳定的评级，这已经是个好事情了。
[凌华薇] 对系统性重要的金融机构怎么监管，我们看到中国的资本充足率高，是不是全球范围内对这个问题都束手无策，请Ritesh MAHESHWARI先生回答一下吧。
[Ritesh MAHESHWARI] 通过很多并购，的确有一些机构越变越大，但是这样他们也会对整个金融系统造成一些风险。银行大而不倒，就是说一些大的机构破产，就会造成全球的影响的话，那些大银行，对政府肯定是造成了风险，所以现在是不是说政府就不得不去救助大银行呢？我觉得不管是政府愿意不愿意，如果大银行真的有麻烦，这时候不得不去把一些其他的法律、规则的东西先抛置一边，不得不把这些大银行先救起来再说，现在政府救银行，不光为了银行家，其实也是为了保护公众。
[Ritesh MAHESHWARI] 接下去美国也会在法律上面做一些调整，政府也不见得非去支持大银行或者救助大银行。但是万一危机再次爆发的话，情况怎么样？我们还是拭目以待。因为对管理当局来说，他们的选择的确非常困难。可能他们有的时候不得不给公众造成代价，但是是为了能救公众，也不得不去救大银行。
