中国银行股份有限公司副董事长、中国银行行长李礼辉先生以世界经济成长前景及其风险因素为题发表主题演讲。(点击查看东方网独家组图)

    【主旨演讲】

　　[李礼辉]非常高兴能有这么一个机会，跟几位金融经济界的大师讨论这样一些问题。由于今天的发言有时间限制，我简要说三个方面的观点。

　　[李礼辉]第一，世界经济旧的格局蕴含着新的趋势。大家都知道，国际金融危机现在已经渐渐淡出，全球经济正在复苏，但是我们进一步分析的话，现在的经济金融情况仍延续着经济危机以前的特征，有三个特征：一是经济全球化的总体趋势并没有转变，到去年年底，全球贸易量已经恢复到危机以前，就是2008年7月份那个时候的贸易量水平；二是经济不平衡的旧格局并没有打破，发达国家过度消费，发展中国家过度储蓄的格局并没有太大变化，新兴市场国家的贸易量，贸易顺差占全球GDP的比重在不断上升，预计到2014年会达到1.14%，这也是很高的数额；三是流动性过剩的问题并没有解决。大家都知道这一轮的流动性过剩是2003年开始的，2007年进一步加剧。全球金融危机发生以后，各个国家的政府采取了一些放量宽松的货币政策，实际上进一步推动了流动性扩张的问题，现在资产价格在进一步上涨。应该说通货膨胀的压力，各个国家的通胀压力都非常大。

　　[李礼辉]在这样一种旧的危机特征没有改变的情况下，我们也进一步注意到有些新的趋势，第一个趋势是全球治理机制发生了一些变化。比如说G20这样的机制，让发展中国家参与了国际全球的治理活动。第二，是新兴的经济体表现比过去更加突出，比如说2010年金砖四国对世界经济增长率的贡献，达到了60%。第三，现行的国家货币体系也受到了一些质疑，很多人在呼吁，希望建立一个全新的、多元化的国际货币体系。

　　[李礼辉]针对这些问题，应该说这几年国家一直在采取措施，促进经济结构的调整，促进经济发展方式的转变，“十二五”规划也把转变发展方式，加快经济结构调整列为了重点。具体的内容由于时间限制就不一一展开。

　　[李礼辉]我想说根据“十二五”的规划，未来金融改革也有几个值得注意的方面，第一个方面要逐步推进利率市场化的改革，这应该是非常重要的变化。第二要逐步实现人民币资本线下可兑换，这也是非常重大的变化。第三个方面要加快建设多层次的资本市场，这也给市场带来了很大的变化，会迫使商业银行做进一步的改革和变化。

　　[李礼辉]第三，关于商业银行，我认为旧的传统利率需要新的变化。面对这些复杂的形势，银行的风险应该说会进一步提高，比如说我们所面对的市场风险会比今后过去更高一些，我们在经营中面对的全球化风险也会更高。银行怎么办呢？我想主要是两个方面，第一个方面以不变应万变，这是我们中国的一句老话。我想对银行来说，银行的发展规律，银行固有的管理传统和管理原则，这是不能够变化的；商业银行服务于实体经济，这个原则不能变化，银行要防止过度的杠杆化，避免这种高风险、高收益、高波动，避免给宏观经济造成大的系统性的负面影响；要坚守银行风险管理的底线不能变，比如说特别重视防范系统性、区域性的风险，坚持审慎经营，坚持全面风险管理的原则，充分利用新的非常有效的风险管理技术。

　　[李礼辉]第二个方面，对银行来说也必须以变化求取创新、求取发展，这里面也有几个方面。一要以创新求创立。刚才提到的，未来银行盈利的空间、利差的空间会受到压缩，所以银行必须以市场为导向、以科技为引领来加快创新，在创新中发觉更多领域的机会。二要以转型来促转变，业务发展方式要有比较明显的转变，比如说要建立一个资本节约型和信贷资源节约型的发展模式，要建立一个集约化、精细化的管理架构，来提高我们的效率。同时也要更多地利用电子化手段，来发展我们的业务。三要通过跨境谋求跨越，全球化的趋势是不可阻挡，中国更多的企业、更多的客户走向市场。所以银行也应该跟随这个步伐，走向国际市场，为他们提供更好的服务。在这个过程中我们很好地向国际同业学习，争取能够成为国际一流银行。中国银行在这方面我们做的还是出色的，我们会尽心尽力，使中国银行成为国际一流的银行。

　　【互动环节：回答主持人提问】

　　[袁志刚]谢谢沈教授，两位还是说了非常深刻的观点。萨默斯教授是讲美国做对，对世界非常重要。从二战以后，或者更早来看，在美国、在世界政治经济舞台担任主角以后，美国做对了的政策，如果对全球的福利是有利的话，美国的经济发展也是最好的时期。所以我们也拭目以待，希望美国可以负起责任来，因为短期来看，在世界货币当中美元还是不可被取代的。沈教授对于目前的金融信贷发展、衍生品的发展，以及过度虚拟化的问题，实体经济的问题，做出了非常深刻的阐述。接下来我想说的是什么呢？在目前金融发展的趋势过程中，金融平台在不断的兼并、不断的变大，变成一个巨无霸的趋势，这样一个巨无霸大到什么程度呢？大到不能倒。如果大到不能倒的话，刚才沈教授也讲到了，利益、利润为金融机构机自己，而如果有风险，有成本，将由纳税人承担。所以这样来讲，美国比较像一个社会主义国家，但是这个社会主义国家保护的是大的金融机构。所以问一下邵铭高先生，作为澳大利亚、新西兰银行集团的总裁，对于大的金融机构在改进效率，提高这样的办事效率、降低成本的情况下，在风险控制方面应该有什么样的经验。谢谢。

　　[李礼辉]第一是大到不能倒，但是实际上中型的、小型的就能随便倒吗？实际上金融是紧密联系，而一些中型机构甚至小型机构发生问题，也会连累到整个金融系统。所以还是要从系统上去管理和控制，防止系统性的风险，大中小是相对的概念。第二个观念我想说的是，对于一个国家的经济来说，是需要一些大的金融机构来支撑的，比如说中国、其他的国家需要几个大的金融机构起到主导作用，这对金融稳定是有好处的。第二对于大的金融机构防范风险，防止出现大而不能倒，重要在于两个方面，第一个防止宏观出现问题，怎么样防止实体经济出现宏观的、系统性的风险，这主要是政府的责任和企业的责任。另外银行对金融机构要从激励手段、金融监管的各个方面采取措施，来防止一些小的风险积累成大的风险，防止潜在的问题变成现实的问题。谢谢。

　　【回答观众提问】

　　[观众]我是台湾大学的教授。我姓黄。我想请教一下李行长。您刚刚提到利率市场自由化可能很快就到了，请问什么时候可能利率自由化？五大银行有没有准备好来应对利率市场自由化。比如说创收，在利率自由化以后，有没有办法来弥补利差的损失，第二个问题请教萨默斯教授，二十几年前就听过您的演讲，请教你，刚刚您提到G7、G8，一直到G20，有没有一天可能会变成G2，也就是中国和美国。过去是从英国一直转到美国，然后有没有可能从美国转到中国，对此美国做好心理准备没有？

　　[李礼辉]在中国市场上的业务已经市场化，而且这种市场化已经给中国带来很大的影响，未来几年利率市场化会逐步的推进。比如说存款的逐步放开，在贷款方面能够取消贷款下浮的一些限制，这是一个逐步的过程。对于从中国银行来说，我们相对于别的银行来说，应对利率市场化方面应该准备更充分，我们的外币业务已经在市场化环境里面运作。这种市场化肯定会减少银行的收入，我们希望在综合化经营、在中间业务方面能够多发展、多提供一些产品和服务。对于保持盈利的适当增长，我们还是有信心的，谢谢您。

　　[观众]各位早上好，我叫琳达。我代表亚洲中国。我要问两个问题，其实是相互联系的。第一个问题我们都知道，中国现在成为了越来越重要的一支经济实体，特别是在货币的层面，我的问题其实是有关利率和货币政策和流动性。想问一下沈先生，李先生，中国如何和世界有一个政策上的更好沟通。另外中国的银行如何对全球的金融稳定性做出贡献，如何与国际上的银行做出更紧密的协调。

　　[李礼辉]你问的主要是关于国家和货币政策、金融政策把握的问题。我认为对于一个国家的金融政策、货币政策，当然也包括利率政策、汇率政策的把握，第一位是考虑到本国经济的稳定和发展、本国就业等等最大的问题，这是第一位的。在这个基础上当然要考虑到国际经济社会的衔接和协调。中国目前正处在这么一个阶段，我们希望中国政府在货币政策、金融政策的把握方面，首先能够保证中国经济稳定的成长，防止出现一些大的系统性的风险和问题。在这个基础上，在汇率政策、利率政策上加强与国际上的协调。但是很多事情需要一个国家，需要逐步的接近。可能我们设定的货币政策不一定能够一下子达到美国的目标、或者说欧盟的目标，但是通过各个方面的协调，让中国的货币政策可以和国际货币政策更加的接近，这对全球经济的发展肯定是有更大的好处。

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